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收購SAP 并購為甲骨文帶來什么?

彭行洋 2007/02/07

　　據(jù)國外媒體報道，甲骨文準備以每股38.5歐元(49.78美元)的價格收購SAP。受該消息影響，SAP股價上周五上揚1.7%，達每股36.23歐元。盡管如此，有分析師認為，這樣一筆交易幾乎不可能實現(xiàn)。因為兩家企業(yè)合并后，幾乎對市場形成了壟斷。無論是在歐洲還是美國，都將面臨反壟斷調(diào)查。

　　三年前，甲骨文收購仁科時，就曾面臨政府機構(gòu)的重重“阻撓。”但甲骨文不會輕易選擇放棄，因為收購已然初見成效。去年12月，甲骨文公布了其財年第二季度財務報告。由于最近兩年接二連三的收購舉動消除了主要競爭對手并增強了產(chǎn)品陣容，甲骨文收獲了最新的投資回報，第二季度利潤同比激增了21%。

　　據(jù)了解，SAP公司總部位于德國沃爾多夫市，由五個IBM員工于1972年創(chuàng)立，主要生產(chǎn)ERP系統(tǒng)，主要產(chǎn)品有SAP R/3, SAP B1, SAP A1等。SAP公司是全球最大的企業(yè)管理軟件及協(xié)同商務解決方案供應商、全球第三大獨立軟件供應商。目前，全球有120多個國家的超過19,300家用戶正在運行著60,100多套SAP軟件。

　　另外，財富 500強80%以上的企業(yè)都正在從SAP的管理方案中獲益。SAP在全球50多個國家擁有分支機構(gòu)，并在多家證券交易所上市，包括法蘭克福和紐約證交所，可見SAP的實力雄厚。據(jù)AMR Research數(shù)據(jù)顯示，2006年，在全球290億美元的ERP市場，SAP占有43%的市場份額，甲骨文占23%。而Sage和微軟則占有小部分市場。

　　盡管甲骨文不同凡響，但在ERP市場上遠比SAP遜色的多。然而，作為全球最大的企業(yè)級軟件提供商，甲骨文公司日前在全球同步發(fā)布五大產(chǎn)品，這是甲骨文歷史上首次同時發(fā)布五大產(chǎn)品。而這五大產(chǎn)品中有四大產(chǎn)品是甲骨文整合所并購的企業(yè)的產(chǎn)品，包括愛德華、仁科、希柏等三個由甲骨文并購過來的企業(yè)的產(chǎn)品。

　　對于世界級的軟件研發(fā)企業(yè)來說，依靠并購實現(xiàn)新產(chǎn)品的突發(fā)性增長。除了甲骨文公司，還有誰能夠有這樣的魄力?當然，這與甲骨文戰(zhàn)略上的囂張氣勢大有關(guān)系。此前，甲骨文提高對于銀行軟件制造商i-flex的收購出價，具體金額已經(jīng)達到了13億美元。甲骨文希望以每股47美元價格收購后者90%的股份，這個價格比之前的報價足足高出47%。

　　“甲骨文的報價確實具備一定的誘惑力，相信可以吸引大多數(shù)i-flex本土股東，”分析家表示，“無論如何，甲骨文此次的報價將為收購帶來一絲強心劑�！睂τ诩坠俏膩碚f，高投入必將贏得高收益。另如甲骨文公司總裁菲利普斯在全球電話發(fā)布會上所言，并購為甲骨文擴大了客戶群，同時也能為客戶提供更多的產(chǎn)品選擇。

　　截至去年底，甲骨文最新的業(yè)績已是該公司連續(xù)第四個利潤增長超過20%的季度，實現(xiàn)了該公司管理團隊當初展開收購行動時許下的諾言。颶風般的收購行動，至今已讓甲骨文投入了200多億美元。甲骨文CEO拉里·埃立森曾表示，該公司只考慮那些能夠幫助盈利每年增長20%的公司。也就是說甲骨文的并購對象，毫無疑問都是績優(yōu)股。

　　根據(jù)Gartner的預測，從2006年到2010年，亞太CRM市場的年復合增長率將達到17.9%，市場規(guī)模達到6.796億美元。作為全球CRM市場領(lǐng)導者甲骨文，2007財年第一季度在亞太區(qū)和日本的應用產(chǎn)品新許可證收入實現(xiàn)了高達126%的同比增長，CRM產(chǎn)品在亞太區(qū)應用產(chǎn)品業(yè)務的增長中起到了關(guān)鍵作用。

　　實際上，甲骨文在亞太CRM市場排名第一，并以37%的市場份額領(lǐng)先中國CRM市場。甲骨文CRM應用產(chǎn)品的中國客戶包括長安汽車、中國民生銀行、北京電信和中歐國際工商學院等。為了進一步增強在亞太和中國CRM市場份額，甲骨文還制訂了涵蓋四個方面的CRM市場拓展戰(zhàn)略，并主攻制造、政府、電信、金融服務、銀行和保險業(yè)。

　　暢想一下，如果甲骨文最終完成對SAP的收購，將會意味著什么呢?現(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)級軟件市場的規(guī)模約為1萬億美元，而且還在呈爆炸式增長。一年前，微軟向企業(yè)級市場帶來了SQL 2005，這是侵犯甲骨文、IBM、Sun等軟件巨頭堅守的市場。而在2007年，甲骨文在納斯達克市場還會實現(xiàn)股票價格50%的增長嗎?

ChinaByte(e.chinabyte.com)


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