跨國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商中國(guó)戰(zhàn)略預(yù)測(cè)

索艷麗 2001/06/21

--中國(guó)電信產(chǎn)業(yè)體制大墻松動(dòng)。在中國(guó)尚未入世、許可政策尚未明朗的前提之下，各種國(guó)際資本已經(jīng)暗流涌動(dòng)，外資切入中國(guó)市場(chǎng)的速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于國(guó)內(nèi)的預(yù)期。

---2000年港資利用政策的灰色空間大量涌入內(nèi)地網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)；同年8月，AT&T在上海成立信天通信有限公司，擁有25％的股權(quán)，成為第一家具有營(yíng)運(yùn)資格的合資公司�？鐕�(guó)運(yùn)營(yíng)商離我們已不再遙遠(yuǎn)。

---聯(lián)通將在第二次招股中引入新的戰(zhàn)略合作伙伴，NTTDOCOMO極有可能是候選者；中國(guó)電信即將上市，引入戰(zhàn)略合作伙伴是競(jìng)爭(zhēng)之必然。雖然我國(guó)在電信條例中規(guī)定：在基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)領(lǐng)域，外資持股最高額度為49%，不能獨(dú)自持牌經(jīng)營(yíng)，但以有效競(jìng)爭(zhēng)為核心的管制政策是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然趨勢(shì)，外資仍具有很大的發(fā)展空間。

中國(guó)戰(zhàn)略預(yù)測(cè)

---隨著歐、美、日國(guó)際運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和業(yè)務(wù)量的逐漸飽和，尋找新的盈利區(qū)域來(lái)提高其市值是各跨國(guó)公司迫切需要解決的問(wèn)題。中國(guó)市場(chǎng)對(duì)它們無(wú)疑具有重要的戰(zhàn)略意義。受目前中國(guó)市場(chǎng)通信流量較小和盈利性較差以及信產(chǎn)部管制政策的制約，外資在中國(guó)的戰(zhàn)略將是一個(gè)逐漸滲透、逐級(jí)深化的過(guò)程，以最少的市場(chǎng)培育來(lái)獲取最大的戰(zhàn)略收益�？梢詫�(duì)其戰(zhàn)略演進(jìn)路線預(yù)測(cè)如下：入世之初，目標(biāo)客戶群為其跨國(guó)商業(yè)客戶，提供的產(chǎn)品重點(diǎn)為增值電信業(yè)務(wù)，從而使其快速獲取利潤(rùn)；1到2年后在發(fā)達(dá)區(qū)域切入目前增長(zhǎng)性最強(qiáng)的移動(dòng)業(yè)務(wù)，尤其是格局一片空白的3G業(yè)務(wù)，擴(kuò)大控制力，獲取遠(yuǎn)期盈利的主動(dòng)權(quán)；2到3年后在發(fā)達(dá)區(qū)域切入?yún)^(qū)域固網(wǎng)業(yè)務(wù)，不斷擴(kuò)大盈利客戶，使業(yè)務(wù)日趨多元化；3到4年后，切入長(zhǎng)途網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)，擴(kuò)大對(duì)骨干網(wǎng)絡(luò)的控制力，為其利潤(rùn)業(yè)務(wù)服務(wù)。其主要戰(zhàn)略領(lǐng)域預(yù)測(cè)如下：

---1.商業(yè)用戶：目前跨國(guó)資本在中國(guó)相當(dāng)活躍，例如在信息產(chǎn)業(yè)中，三資企業(yè)的資本金已經(jīng)占到40%。因此進(jìn)入初期其目標(biāo)客戶群肯定在跨國(guó)商業(yè)用戶，例如目前AT&T在上海浦東開展的IP增值業(yè)務(wù)，其主要客戶為浦東地區(qū)的跨國(guó)集團(tuán)。隨著其在中國(guó)業(yè)務(wù)的開展，外資的收益區(qū)將主要鎖定在高價(jià)值商業(yè)客戶。AT&T目前正在進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，主要聚焦于盈利性強(qiáng)的商業(yè)用戶業(yè)務(wù)，將個(gè)人用戶業(yè)務(wù)進(jìn)行了分拆。同理，對(duì)中國(guó)這個(gè)區(qū)域市場(chǎng)而言，其戰(zhàn)略意義在于其盈利性而不是對(duì)其他運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的輻射作用。當(dāng)然，這和在基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)領(lǐng)域外資不能獨(dú)自拿牌的政策有直接關(guān)系。

---2.網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)：網(wǎng)絡(luò)只有互聯(lián)才能產(chǎn)生巨大的價(jià)值。外國(guó)運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入中國(guó)，雙方網(wǎng)絡(luò)的融合將進(jìn)一步加強(qiáng)。首先，擴(kuò)大了客戶群體，合作方的網(wǎng)絡(luò)用戶納入自身的用戶體系，擴(kuò)大了利基范圍。其次，延伸了客戶需求，客戶需求在地理區(qū)域上得到延伸。第三，方便互聯(lián)互通，降低網(wǎng)間結(jié)算費(fèi)用，有利于獲取成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

---3.移動(dòng)業(yè)務(wù)：移動(dòng)業(yè)務(wù)是各運(yùn)營(yíng)商未來(lái)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，也是境外各運(yùn)營(yíng)商爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。3G業(yè)務(wù)兩三年后在中國(guó)將要全面啟動(dòng)，移動(dòng)業(yè)務(wù)在未來(lái)幾年的爭(zhēng)奪將非常激烈。各策略性合作伙伴出于對(duì)自身利益的考慮將全力支持（主要為資金、技術(shù)和管理支持）國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商在移動(dòng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展，從而培養(yǎng)自己的長(zhǎng)期利潤(rùn)。

---4.增值業(yè)務(wù)：對(duì)業(yè)務(wù)的關(guān)注將是繼網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高潮之后各運(yùn)營(yíng)商的主要盈利來(lái)源，尋求適宜的盈利模型是目前我國(guó)各運(yùn)營(yíng)商迫切需要解決的問(wèn)題。從各跨國(guó)運(yùn)營(yíng)商比較來(lái)看，中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商普遍是投資大于收益，屬粗放式經(jīng)營(yíng)，而境國(guó)各運(yùn)營(yíng)商基本是收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資，豐富的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和網(wǎng)絡(luò)增值業(yè)務(wù)提供經(jīng)驗(yàn)是國(guó)際電信服務(wù)提供商的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。外資將會(huì)充分利用其優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用多種方式在這塊領(lǐng)域展開角逐，獲取收益。

投資模式

---目前，外資主要通過(guò)間接投資獲取資本收益，沃達(dá)豐、和記為典型代表；入世后，直接投資的力度將加強(qiáng)，對(duì)電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的干預(yù)將不僅僅限于債權(quán)或者股權(quán)收益，而是要向管理、經(jīng)營(yíng)、決策滲透，從而達(dá)到貫徹其全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、獲取最佳市值的戰(zhàn)略目的。這是國(guó)際資本進(jìn)行跨國(guó)戰(zhàn)略的基本演進(jìn)規(guī)律，目前AT&T的上海信天通信有限公司是一個(gè)試驗(yàn)場(chǎng)。

---（一）間接投資方式

---間接投資主要是指通過(guò)股市、證券、租賃市場(chǎng)介入，獲取資本性收益，但并不介入管理決策層。因此間接投資將主要影響電信市場(chǎng)基礎(chǔ)投資規(guī)模，對(duì)運(yùn)營(yíng)商的市場(chǎng)運(yùn)作模式不會(huì)發(fā)生根本性的沖擊。

---1.上市模式：沃達(dá)豐和和記已通過(guò)中國(guó)移動(dòng)（香港）和中國(guó)聯(lián)通兩個(gè)上市窗口獲取一定股權(quán)比例，直接從股市獲取資本性收益，但因其股權(quán)比例小并不進(jìn)入管理層，是間接投資的典型代表。網(wǎng)通通過(guò)私募的方式吸收高盛亞洲和新聞集團(tuán)進(jìn)入董事局，但兩者并不是真正意義上的電信運(yùn)營(yíng)商，對(duì)電信市場(chǎng)不具有普遍意義。未來(lái)幾年，電信、吉通、網(wǎng)通、鐵通、中廣衛(wèi)等運(yùn)營(yíng)商均會(huì)通過(guò)上市募資。境外運(yùn)營(yíng)商通過(guò)股市進(jìn)入仍將是一種基本方式，但股權(quán)的比例會(huì)上升，對(duì)決策層的滲透將加強(qiáng)，轉(zhuǎn)化為直接投資。

---2.租賃模式：信德租賃公司是西門子為避免違規(guī)而成立的一家合資公司，為運(yùn)營(yíng)商提供租賃服務(wù)，獲取租金，為其設(shè)備銷售及未來(lái)進(jìn)入運(yùn)營(yíng)提供服務(wù)。進(jìn)入WTO后，這種早期操作手法不會(huì)在運(yùn)營(yíng)界成為主流，但對(duì)設(shè)備制造商有很大借鑒意義。

---（二）直接投資方式

---境外運(yùn)營(yíng)商通過(guò)直接投資方式進(jìn)入，將對(duì)電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)產(chǎn)生普遍影響，包括建網(wǎng)思路、采購(gòu)決策、投資規(guī)模，但影響隨其戰(zhàn)略的深入將是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。

---1.和主體運(yùn)營(yíng)商合資模式：目前在中國(guó)政府的扶持之下，“七網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)”的格局已初步形成，其中，中國(guó)電信、移動(dòng)、聯(lián)通已成為“七網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)”中名副其實(shí)的第一集團(tuán)軍，占電信市場(chǎng)總投資的80%以上。三個(gè)公司均有移動(dòng)題材、現(xiàn)實(shí)的盈利模型和龐大的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)，成為國(guó)際一流運(yùn)營(yíng)商合作的首選。從國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商合作意圖來(lái)看，一主要是引入資金，例如聯(lián)通的城域網(wǎng)和今后的移動(dòng)網(wǎng)建設(shè)、移動(dòng)對(duì)內(nèi)地省級(jí)移動(dòng)公司的收購(gòu)均需要大筆資金；二主要是引進(jìn)其技術(shù)；三是利用其網(wǎng)絡(luò)管理經(jīng)驗(yàn)，提供先進(jìn)的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式。外資將會(huì)充分運(yùn)用這三張牌，在合作競(jìng)爭(zhēng)中獲取優(yōu)勢(shì)。今后成立合資公司有兩種主流形式，一是成立區(qū)域公司，例如上海信天；二是成立全國(guó)性專業(yè)業(yè)務(wù)合資公司，國(guó)內(nèi)各運(yùn)營(yíng)商目前在不斷細(xì)分業(yè)務(wù)，以求每一塊業(yè)務(wù)的充分發(fā)展，今后外資會(huì)在一些盈利性大的領(lǐng)域如移動(dòng)、智能等業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展合資合作。外資有可能通過(guò)第二種方式在中國(guó)大規(guī)模參與建設(shè)基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)。

---2.大力扶持新興運(yùn)營(yíng)商“借船出�！蹦Ｊ剑喝�大主體運(yùn)營(yíng)商基于其壟斷地位，對(duì)外合作的意向均不是很強(qiáng)。而中國(guó)目前的第二集團(tuán)軍過(guò)于弱小，建網(wǎng)思路和經(jīng)營(yíng)模式均不是十分清晰，同時(shí)又缺乏現(xiàn)實(shí)的盈利模型，可引導(dǎo)性和對(duì)外合作意念極強(qiáng)。外資進(jìn)入中國(guó)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)缺的是牌照，而這些新運(yùn)營(yíng)商恰好可以滿足其“借船出海”的目的，例如韓國(guó)電信和吉通在IP業(yè)務(wù)方面的合作。預(yù)計(jì)明后兩年，本地接入將放開，屆時(shí)將會(huì)出現(xiàn)無(wú)數(shù)個(gè)區(qū)域級(jí)運(yùn)營(yíng)商（例如美國(guó)在本地接入放開之后，涌出270多個(gè)區(qū)域級(jí)運(yùn)營(yíng)商），目前許多的地下新興運(yùn)營(yíng)商將有轉(zhuǎn)正機(jī)會(huì)。這些新興運(yùn)營(yíng)商在中國(guó)有牌照資源，同時(shí)又有本土關(guān)系背景和渠道，極有可能成為外資進(jìn)入中國(guó)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)市場(chǎng)的最佳橋頭堡。

---3.購(gòu)買模式：我國(guó)“電信條例”將“轉(zhuǎn)售的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)”等同于增值業(yè)務(wù)管理，為外資進(jìn)入基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)預(yù)留了很大的空間，意味著外資可以通過(guò)向運(yùn)營(yíng)商購(gòu)買的方式獨(dú)立經(jīng)營(yíng)全國(guó)級(jí)或區(qū)域級(jí)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)。這種方式在美國(guó)本地接入放開之后便有使用。

如何影響電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)

---對(duì)電信市場(chǎng)規(guī)模的影響：今年將是“外資”布點(diǎn)年，境外運(yùn)營(yíng)商投資規(guī)模不會(huì)很大，以區(qū)域合作為主流方式，但國(guó)際資本會(huì)規(guī)模涌入（以今年加入WTO為前提）。由于政策和經(jīng)濟(jì)條件的制約，在入世之年，境外運(yùn)營(yíng)商將以布點(diǎn)為主，直接投資力度不會(huì)很大，京、滬、穗以及沿海發(fā)達(dá)城市將成為外資重點(diǎn)投入?yún)^(qū)域，以區(qū)域合作為主流方式。主要目的有三：一是搶占先機(jī)，打時(shí)間戰(zhàn)略。二是獲取中國(guó)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，建立關(guān)系優(yōu)勢(shì)，為以后的發(fā)展打基礎(chǔ)。三是利用高價(jià)值區(qū)域和業(yè)務(wù)市場(chǎng)的輻射力為今后業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。但今年進(jìn)入電信市場(chǎng)的國(guó)際資本規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于境外運(yùn)營(yíng)商在中國(guó)市場(chǎng)的投入規(guī)模，主要因素是電信上市以及聯(lián)通的新股發(fā)行，目標(biāo)募集資本額大概為90到130億美元，其中中國(guó)電信約為70到100億美元，聯(lián)通約為20到30億美元。今年，國(guó)際資本的大量涌入將會(huì)放大國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)模，尤其是在一些格局初建的新興市場(chǎng)（例如寬帶市場(chǎng)），由于競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)，將會(huì)促使主體運(yùn)營(yíng)商以“乘數(shù)效應(yīng)”放大建設(shè)量，外資的涌入無(wú)疑是“雪中送炭”。

---境外運(yùn)營(yíng)商由于受政策和盈利性等因素的制約，在今年以布點(diǎn)為主，但隨著中國(guó)政策面的逐漸清晰以及電信消費(fèi)需求的提升，整體投資環(huán)境將進(jìn)一步趨于好轉(zhuǎn)。2002年和2003年由于移動(dòng)和固網(wǎng)業(yè)務(wù)的放開以及3G業(yè)務(wù)在中國(guó)的應(yīng)用，將會(huì)形成境外運(yùn)營(yíng)商在中國(guó)的投資高潮年。從前文分析外資的利潤(rùn)區(qū)主要在移動(dòng)、商業(yè)用戶和增值業(yè)務(wù)，在這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域目前已是將來(lái)仍是國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)，外資在這些領(lǐng)域合作投入巨資符合其自身利益同時(shí)亦符合國(guó)內(nèi)合作商的利益。整個(gè)投資方式以合資模式和上市模式為主，合資開始考慮全國(guó)級(jí)專業(yè)業(yè)務(wù)合資方式（例如3G的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)），而不再是單純的區(qū)域合作方式，外資極有可能通過(guò)這種方式較大規(guī)模地介入基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

---對(duì)基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的影響：目前，我國(guó)在基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)領(lǐng)域已初步形成“七網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)”的格局，但實(shí)質(zhì)上市場(chǎng)結(jié)構(gòu)仍然是“雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)模式”（電信和移動(dòng)），且競(jìng)爭(zhēng)方式以異質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)而非同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)為主，市場(chǎng)的開放和競(jìng)爭(zhēng)度是非常有限的，因此開放競(jìng)爭(zhēng)依然是今后幾年政策的核心價(jià)值取向。預(yù)計(jì)我國(guó)在今明兩年將進(jìn)一步放開本地接入市場(chǎng)，標(biāo)志著長(zhǎng)途骨干基礎(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)格局形成之后，政府將體制改革進(jìn)一步延伸至網(wǎng)絡(luò)的末端——本地市話的競(jìng)爭(zhēng)體制建設(shè)。外資在中國(guó)還是面臨著較多的新機(jī)會(huì)點(diǎn)，在有新洗牌機(jī)會(huì)的專業(yè)市場(chǎng)和區(qū)域市場(chǎng)，外資極有可能大力投入。境外運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入不會(huì)對(duì)骨干網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但在區(qū)域市場(chǎng)將會(huì)有所作為，從而對(duì)整體競(jìng)爭(zhēng)格局的孵育起到一定的催化作用。

---對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商采購(gòu)決策的影響：隨著外資收益的方式逐漸從“間接投資”向“直接投資”轉(zhuǎn)變，外資對(duì)采購(gòu)決策的影響將是一個(gè)逐漸深入的過(guò)程。不同投資模式下其對(duì)采購(gòu)決策的影響亦是不同的。采用“和主體運(yùn)營(yíng)商合資模式”，境外運(yùn)營(yíng)商在最近兩年不太可能進(jìn)入總局管理決策層，對(duì)決策鏈產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但區(qū)域市場(chǎng)因股權(quán)安排而異；如果采取“借船出海”或“購(gòu)買模式”，外資對(duì)決策鏈的影響將會(huì)較大。外資進(jìn)入同時(shí)會(huì)帶來(lái)新的采購(gòu)模式，例如目前國(guó)際通行的定向采購(gòu)模式，運(yùn)營(yíng)商和有限的設(shè)備商結(jié)成戰(zhàn)略同盟，互相參與對(duì)方的業(yè)務(wù)開發(fā)和業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)，從而使單個(gè)廠商之間的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變成為價(jià)值鏈間的競(jìng)爭(zhēng)，從而提高整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，達(dá)到“雙贏”的效果。AT&T與Lucent、德國(guó)電信與西門子，是非常典型的兩個(gè)聯(lián)盟。入世后，這種模式亦會(huì)被更快地引入到國(guó)內(nèi)，對(duì)國(guó)內(nèi)設(shè)備制造商既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。

IT經(jīng)理世界 2001/06/21