思科昨天公布了第四季度財(cái)報(bào)，終于實(shí)現(xiàn)軟件和服務(wù)占到收入一半的目標(biāo)，但是思科對(duì)下一個(gè)季度的疲軟指引，以及首席財(cái)務(wù)官Kelly Kramer的即將退休，使得思科股價(jià)在盤(pán)后交易中下跌了6％。
該季度思科在不計(jì)入股票薪酬等特定成本的情況，每股利潤(rùn)為80美分，收入為121.5億美元，較去年同期下滑9％，但高于華爾街預(yù)期的每股利潤(rùn)74美分，收入120.8億美元。
從全年來(lái)看，思科的每股利潤(rùn)為3.21美元，總收入為493億美元，同比下滑5％。
今年在新冠病毒疫情的影響下，思科面臨重重困難。隨著經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)到線上，企業(yè)開(kāi)始越來(lái)越依賴軟件確保業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，這讓科技企業(yè)從中受益，而思科卻在努力跟上發(fā)展步伐。
因?yàn)樗伎拼蟛糠謽I(yè)務(wù)仍然集中在硬件上，主要面向企業(yè)售賣(mài)昂貴的網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)和路由器，而AWS和微軟等大型公有云提供商的崛起正在沖擊著市場(chǎng)對(duì)這類硬件產(chǎn)品的需求，思科的軟件和服務(wù)收入不足以彌補(bǔ)收入上的不足。
思科首席執(zhí)行官Chuck Robbins在與分析師的電話會(huì)議中表示，思科的一些客戶已經(jīng)加快向多云IT架構(gòu)的轉(zhuǎn)移。
Robbins說(shuō)：“盡管我們的財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)前環(huán)境中持續(xù)存在挑戰(zhàn)，但我們的執(zhí)行情況是良好的。你可能已經(jīng)預(yù)見(jiàn)到了，疫情對(duì)于我們的企業(yè)業(yè)務(wù)和商業(yè)訂單影響最大，整體支出情況都在放緩。我們看到客戶在某些方面仍然推遲了采購(gòu)，但在有些方面增加了支出，而這種情況要持續(xù)到他們對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)機(jī)和形勢(shì)有了更清楚的了解和把控。”
該季度，思科的基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)業(yè)務(wù)（包括交換機(jī)和路由器）收入為66.3億美元，同比減少16％。思科首席財(cái)務(wù)官Kramer表示，該業(yè)務(wù)主要受到了新冠病毒疫情的影響，因?yàn)樾⌒推髽I(yè)客戶推遲了對(duì)硬件的投入。
思科的應(yīng)用業(yè)務(wù)（包括Webex視頻通話軟件）收入為13.6億美元，同比減少9％。不過(guò)Webex的采用率大大提高，促使思科對(duì)該軟件增加了更多功能。而且，思科在今年5月以10億美元價(jià)格收購(gòu)了網(wǎng)絡(luò)情報(bào)公司ThousandEyes，應(yīng)用業(yè)務(wù)仍有望在未來(lái)幾個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
思科的服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)略好，收入持平為33.2億美元。思科表示，維護(hù)服務(wù)、軟件和支持服務(wù)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，但是這部分被咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)的下滑抵消了。另外，思科的安全收入達(dá)到8.14億美元，增長(zhǎng)了10％，“其他產(chǎn)品”類別收入為3500萬(wàn)美元。
Robbins在電話會(huì)議上表示：“疫情促使企業(yè)向遠(yuǎn)程操作和自動(dòng)化的大規(guī)�？焖俎D(zhuǎn)移，最大程度地保護(hù)人身安全。因此，很多客戶越來(lái)越依賴我們廣泛的技術(shù)組合，我們看到該季度客戶對(duì)Catalyst 9000、安全功能、WebEx和其他基于SaaS的解決方案的需求均出現(xiàn)增長(zhǎng)。”
Moor Insights＆Strategy分析師Patrick Moorhead認(rèn)為，考慮到疫情對(duì)思科業(yè)務(wù)的影響，該季度思科其實(shí)表現(xiàn)還是不錯(cuò)的。“像是WebEx、訂閱產(chǎn)品和安全產(chǎn)品都在增長(zhǎng)。該季度安全產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定，增長(zhǎng)了10％。但是正如大家想到的，現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部增加任何非關(guān)鍵性網(wǎng)絡(luò)設(shè)備都是具有挑戰(zhàn)的，相信大型企業(yè)都推遲了對(duì)這種設(shè)備的采購(gòu)。”
ZK Research分析師Zeus Kerravala表示，自Robbins在2015年接任首席執(zhí)行官以來(lái)，思科一直在努力實(shí)現(xiàn)軟件和服務(wù)占比收入一半的目標(biāo)。
Kerravala表示：“鑒于當(dāng)前的疫情，思科表現(xiàn)突出的幾個(gè)業(yè)務(wù)是在人們意料之內(nèi)的，例如安全產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，其他產(chǎn)品同比都有所下滑，因?yàn)楹芏嗳硕荚诩肄k公了，IT支出已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向在線協(xié)作和安全性。Webex的情況不好說(shuō)，因?yàn)槭怯?jì)入應(yīng)用業(yè)務(wù)下的，不過(guò)我猜測(cè)協(xié)作業(yè)務(wù)表現(xiàn)還不錯(cuò)，但考慮到這個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，所以也不算很突出。”
市場(chǎng)研究公司W(wǎng)ikibon首席分析師Dave Vellante認(rèn)為，展望未來(lái)，北美的不確定性最為明顯。“由于美國(guó)在控制新冠病毒方面仍然面臨挑戰(zhàn)，所以美國(guó)存在不確定性。市場(chǎng)不喜歡不確定性，IT就成了受害者。我們預(yù)計(jì)，2020年IT支出將萎縮5％至8％，所以思科也將面臨挑戰(zhàn)，尤其是在核心的交換和路由器業(yè)務(wù)方面。”
Vellante說(shuō)，因?yàn)檫�不知道疫情帶來(lái)的不確定性什么時(shí)候可以消除，所以思科將重新平衡研發(fā)方面的投入，專注到業(yè)務(wù)“關(guān)鍵領(lǐng)域”，包括云安全和云協(xié)作等領(lǐng)域，對(duì)于教育、醫(yī)療和其他業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，提高企業(yè)自動(dòng)化程度，未來(lái)辦公發(fā)展趨勢(shì)，以及對(duì)應(yīng)用市場(chǎng)的洞察和分析。思科還將專注于新興技術(shù)，例如多云、5G和WiFi 6、400千兆網(wǎng)絡(luò)、光網(wǎng)絡(luò)、下一代芯片和人工智能等技術(shù)。
Robbins在電話會(huì)議上向分析師表示，思科在上述方面的投資，將有助于確定思科轉(zhuǎn)型的下一階段，讓思科能夠?yàn)榭蛻魩?lái)最好的、最緊跟形勢(shì)的創(chuàng)新。他補(bǔ)充說(shuō)，研發(fā)投資的重新平衡，將為思科節(jié)省約10億美元的成本。
Moorhead說(shuō)：“沒(méi)有被他提及的領(lǐng)域，很可能會(huì)因?yàn)榇蠓脝T或者大幅削減研發(fā)費(fèi)用而遭受打擊。而其提及的領(lǐng)域代表了市場(chǎng)的增長(zhǎng)熱點(diǎn)和思科的競(jìng)爭(zhēng)力所在。”
Vellante說(shuō)，盡管將實(shí)施成本節(jié)約計(jì)劃，但思科仍然可能保持收購(gòu)其他公司的傳統(tǒng)，“關(guān)注那些具有顛覆性的初創(chuàng)公司”。
思科預(yù)計(jì)，下一季度的收入每股69到71美分之間，下滑9％至11％，此前華爾街預(yù)期的每股收益為76美分，收入為122.5億美元，下滑7％。
Kerravala表示：“最大的擔(dān)憂是收入指引，這和執(zhí)行力無(wú)關(guān)，和疫情帶來(lái)的不確定性有關(guān)。在疫情初期，很多企業(yè)采購(gòu)了轉(zhuǎn)型所需的產(chǎn)品，曾出現(xiàn)過(guò)一波基礎(chǔ)設(shè)施支出的激增。現(xiàn)在，大多數(shù)企業(yè)都能夠支持員工100%在家辦公。疫情何時(shí)結(jié)束還沒(méi)有一個(gè)確定的日期，因此很多IT項(xiàng)目被擱置或者被完全取消。”
話雖如此，有分析人士認(rèn)為，盡管需要一定的時(shí)間，但思科最終會(huì)走出困境。Vellante說(shuō)：“思科資金實(shí)力雄厚，擁有大量現(xiàn)金，所以我相信思科可以很好地應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的沖擊，但是在形勢(shì)變得更加可預(yù)測(cè)之前，思科還將面臨很多坎坷。”
此外，Robbins宣布Kramer即將退休，不過(guò)她會(huì)一直留任直至找到繼任者。Kramer在思科前首席執(zhí)行官John Chambers的任期內(nèi)，于2012年加入思科，然后于2015年擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官。
King表示：“疲軟的預(yù)期和Kelly Kramer的即將離任，導(dǎo)致思科股價(jià)在盤(pán)后交易中遭受重創(chuàng)。投資者們想看到能讓他們樂(lè)觀起來(lái)的一線希望，不管這個(gè)希望有多么渺茫。所以，思科對(duì)于前景很切實(shí)際的態(tài)度，可能不是他們想看到的。”
