鄧建鵬以“ICO與非法集資的法律風(fēng)險(xiǎn)”為演講主題，從ICO的基本內(nèi)涵與涉及到的刑法風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，詳細(xì)介紹了ICO在實(shí)際操作過程中涉及的法律風(fēng)險(xiǎn)。鄧建鵬介紹，如果把ICO列入“非法集資”，即“非法吸收公眾存款罪”或者“集資詐騙罪”，會面臨ICO是否屬于刑法視野下的財(cái)產(chǎn)范疇、是否屬于集資行為中的“資金”、“資金”是否可以等同于“存款”等三個(gè)問題。
鄧建鵬還從刑法學(xué)原理角度，對ICO可能涉及的三類法律罪名進(jìn)行了剖析，他表示，“將諸如盜竊比特幣等犯罪行為列入非法獲取計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)罪的范疇并不成立；從實(shí)際情況來看，盜竊包括比特幣在內(nèi)的虛擬財(cái)產(chǎn)，并沒有擾亂公共秩序，沒有侵犯公法益，主要是侵犯了個(gè)人法益，這和刑法中對非法獲取計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)罪的要件不符。再者，盜竊比特幣并不必然需要入侵計(jì)算機(jī)，也不會影響比特幣網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行，這亦和非法獲取計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)罪的要件不符；最后，有同著名刑法學(xué)家對合法進(jìn)入計(jì)算機(jī)系統(tǒng)后盜竊虛擬財(cái)產(chǎn)的行為，將之定性侵犯著作權(quán)罪，鄧建鵬教授認(rèn)為這也是有問題的，因?yàn)楸忍貛挪⒉荒軓?fù)制，其本質(zhì)與著作權(quán)相差太大。根據(jù)刑法學(xué)的原理，判定虛擬財(cái)產(chǎn)是否屬于刑法中的財(cái)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)必須要滿足三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，分別是管理可能性、轉(zhuǎn)移可能性和價(jià)值可能性。因此，在刑法原理與實(shí)踐中，視比特幣為財(cái)產(chǎn)，沒有太多問題。
據(jù)此，鄧建鵬給出結(jié)論：ICO是一個(gè)新生事物，目前很多ICO項(xiàng)目夾雜著欺詐行為，很難避免“非法集資”風(fēng)險(xiǎn)；其次，ICO項(xiàng)目發(fā)發(fā)起人要去除那些要逍遙法外的不切實(shí)際妄想；再次，作為發(fā)行項(xiàng)目代幣的團(tuán)隊(duì)，不承諾向投資者以任何方式還本付息或者給付回報(bào)是減小刑事法律風(fēng)險(xiǎn)很重要的一步。
中央民族大學(xué)鄧建鵬教授
中國科技金融法律研究會理事肖颯在閉門會議上發(fā)表了以“ICO真的會被取締嗎？ICO法律風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制道路”為主題的演講。肖颯首先對ICO發(fā)展風(fēng)向進(jìn)行了剖析，她表示，對于監(jiān)管，地方的金融監(jiān)管部門已經(jīng)釋放出了“確定會管”的信號，并且會從產(chǎn)品登記、信息披露、資產(chǎn)托管、項(xiàng)目真實(shí)、合格投資五大環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管。對于地方來說，沙盒監(jiān)管是一個(gè)很好的方式，能解決創(chuàng)新和監(jiān)管兩大金融監(jiān)管問題，具體解決方法可以通過劃定小型的真實(shí)市場和提供適宜的監(jiān)管規(guī)則等方式，最終達(dá)到維護(hù)投資者權(quán)益、營商環(huán)境及新興事物維護(hù)、探索合理、高效、創(chuàng)新的監(jiān)管的目的。
肖颯表示，從前段時(shí)間結(jié)束的金融會議釋放的信息可以發(fā)現(xiàn)：國家決意要建立起完整的“監(jiān)管網(wǎng)”，僅從“發(fā)現(xiàn)不了風(fēng)險(xiǎn)是失職、發(fā)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)不處置是瀆職”這兩項(xiàng)來看，一行三會對金融安全的態(tài)度是十分嚴(yán)格的；就目前ICO發(fā)展情況來看的話，行業(yè)自律才是規(guī)范行業(yè)的主流力量，如果能建立全國性行業(yè)自律組織和地方互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會共同發(fā)展，將對整個(gè)行業(yè)起正面導(dǎo)向作用。她認(rèn)同ICO監(jiān)管必須遵循以下幾個(gè)原則：技術(shù)創(chuàng)新、本質(zhì)還原、交易合規(guī)和有益社會的原則理念。她表示最后一點(diǎn)尤為重要，因?yàn)閺姆山嵌葋砜矗幸嫔鐣囊馑际怯欣诒Ｗo(hù)社會公共的利益，區(qū)塊鏈項(xiàng)目要想長期地活下來，最重要的還是有益于社會。
將ICO列入私募范疇或許是一種很好的監(jiān)管方式，肖颯認(rèn)為，通過非公開方式和對投資人進(jìn)行合格資格鑒定可以有效降低ICO風(fēng)險(xiǎn)，以“投資者適當(dāng)性”為標(biāo)準(zhǔn)將投資者區(qū)分為專業(yè)投資者和普通投資者，可以適當(dāng)提高ICO投資門檻。她指出，目前整個(gè)環(huán)境對投資者適當(dāng)性幾乎是失語狀態(tài)，這在很大程度上加大了行業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)。
中國科技金融法律研究會理事肖颯
黃震在研討會上表示，ICO比當(dāng)年迅猛發(fā)展的P2P更激進(jìn)、更瘋狂，目前的情況是“各路人馬紛紛涉足區(qū)塊鏈、代幣和ICO”，因此在監(jiān)管ICO的問題上不能孤立看，數(shù)字貨幣、ICO、區(qū)塊鏈和交易平臺等多方監(jiān)管是一個(gè)多方協(xié)同的系統(tǒng)工程。相應(yīng)地，對ICO的監(jiān)管也應(yīng)該從監(jiān)測預(yù)警、登記備案、信息披露和地方監(jiān)管等四方面入手。他認(rèn)為，ICO監(jiān)管應(yīng)該盡快從沙盒監(jiān)管試點(diǎn)破局，國家監(jiān)測公告與地方監(jiān)管、眾籌發(fā)行平臺與交易平臺、公司主體和項(xiàng)目成員資格三大主體應(yīng)該統(tǒng)一于合規(guī)區(qū)塊鏈的登記、備案和信批。此次區(qū)塊鏈/ICO監(jiān)管平臺的出現(xiàn)是一個(gè)很好的探索，隨著區(qū)塊鏈的進(jìn)一步發(fā)展，針對區(qū)塊鏈、ICO的監(jiān)管已經(jīng)不能僅僅局限于本國，國家交流與協(xié)作也越來越重要。他建議，我國應(yīng)該聯(lián)合世界各國，將自身優(yōu)勢與境外機(jī)構(gòu)結(jié)合，在技術(shù)監(jiān)測、網(wǎng)絡(luò)安全、資金托管、信息披露反欺詐等方面合作，才能推動區(qū)塊鏈、ICO等技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展到制度創(chuàng)新。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)黃震教授
