近日，央行等國(guó)務(wù)院十部委印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這個(gè)意見(jiàn)堪稱(chēng)互聯(lián)網(wǎng)金融的“基本法”，是針對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的頂層制度設(shè)計(jì)�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融意見(jiàn)出爐，對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)可謂是大利好，因?yàn)閺膬?nèi)容來(lái)看，國(guó)家將支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和發(fā)展放在了首位，明確強(qiáng)調(diào)支持互聯(lián)網(wǎng)金融各種形態(tài)的發(fā)展，并將其定位為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的有力金融工具。

　　然而，所謂的利好是針對(duì)規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言的，對(duì)于那些問(wèn)題公司，尤其是目前比較混亂的P2P行業(yè)更將是帶來(lái)加速洗牌。有媒體甚至聲稱(chēng)，超過(guò)9成的P2P平臺(tái)將面臨淘汰。那么，P2P行業(yè)目前有哪些集中的亂象？對(duì)于投資者又如何慧眼辨識(shí)呢？

　　秒標(biāo)、天標(biāo)肆虐：平臺(tái)模式至關(guān)重要

　　炙手可熱的P2P領(lǐng)域近期出現(xiàn)了所謂的“秒標(biāo)”、“天標(biāo)”現(xiàn)象，因?yàn)樵诤芏痰臅r(shí)間內(nèi)有較高的收益，引發(fā)了一些投資者的青睞。然而，這一切的背后卻可能是陷阱。

　　所謂“秒標(biāo)”，是P2P平臺(tái)為招攬人氣發(fā)放的高收益、超短期限的借款標(biāo)的，通常是網(wǎng)站虛構(gòu)一筆借款，由投資者競(jìng)標(biāo)并打款，網(wǎng)站在滿(mǎn)標(biāo)后很快就連本帶息還款。有專(zhuān)家指出，某些P2P平臺(tái)的“秒標(biāo)”可能是龐氏騙局，涉嫌利用新投資者的錢(qián)向老投資者支付利息和短期回報(bào)，制造賺錢(qián)的假象，進(jìn)而騙取更多投資。即“秒標(biāo)”其實(shí)是P2P網(wǎng)站虛構(gòu)的借款，根本沒(méi)有真正的借款人，網(wǎng)站通過(guò)“秒標(biāo)”送利息的方式吸引眼球、提高知名度。

　　最近，頻繁出現(xiàn)投資者購(gòu)買(mǎi)“秒標(biāo)”、“天標(biāo)”產(chǎn)品后，發(fā)現(xiàn)P2P平臺(tái)無(wú)法兌現(xiàn)收益甚至關(guān)門(mén)跑路的情況。之所以推出這樣短期限高收益的產(chǎn)品，竟然是為了騙取設(shè)的一個(gè)局。因此，對(duì)于廣大投資者來(lái)說(shuō)，要投資P2P一定要回歸P2P的本質(zhì)，關(guān)注P2P平臺(tái)的商業(yè)模式。

　　所謂P2P，指的是個(gè)人對(duì)個(gè)人的網(wǎng)絡(luò)借貸。然而，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的數(shù)千家P2P平臺(tái)中，很多卻不是這種模式。有的平臺(tái)是項(xiàng)目融資，即將一份大額債權(quán)拆分成多份小額債權(quán)，提供給多位個(gè)人投資者購(gòu)買(mǎi)；有的平臺(tái)沒(méi)有真實(shí)的借款債權(quán)，通過(guò)秒標(biāo)、天標(biāo)等手段提升平臺(tái)交易量，甚至有的直接叫做娛樂(lè)標(biāo)，娛樂(lè)味道更強(qiáng)，不是對(duì)接真實(shí)債權(quán)需求。

　　投資者應(yīng)該擦亮眼睛，選擇規(guī)范化的P2P平臺(tái)。以國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的P2P平臺(tái)宜人貸為例，其專(zhuān)注做個(gè)人對(duì)個(gè)人的信用借款與理財(cái)咨詢(xún)服務(wù)，模式合理清晰，每一筆交易都對(duì)應(yīng)真實(shí)的借款人和出借人，每個(gè)借款人平均借款金額在10萬(wàn)元左右，平臺(tái)采取小額分散出借方式，降低風(fēng)險(xiǎn)。相比上述不規(guī)范的平臺(tái)，宜人貸的模式更加符合P2P的本質(zhì)，即先有真實(shí)的借款需求，然后再去和投資人的理財(cái)需求對(duì)接，這樣將能從商業(yè)模式本身杜絕虛假交易和資金池。

　　第三方托管有名無(wú)實(shí)：銀行合作資金存管平臺(tái)更受青睞

　　P2P平臺(tái)還有一個(gè)亂象，那就是頻繁跑路，投資者很難追回資金。有數(shù)據(jù)顯示，2015年1月—4月間，平均每月有超過(guò)50家平臺(tái)出問(wèn)題，其中跑路或詐騙的平臺(tái)占比最高。

　　造成這樣問(wèn)題的一個(gè)根源是現(xiàn)在的第三方托管有名無(wú)實(shí)，例如最近被媒體報(bào)道的P2P平臺(tái)愛(ài)增寶跑路的事件中，雖然顯示是第三方支付平臺(tái)易寶支付是愛(ài)增寶的第三方資金存管方，但實(shí)際上，愛(ài)增寶的資金賬戶(hù)托管系統(tǒng)一直到東窗事發(fā)都沒(méi)有接入上線(xiàn)。在第三方資金存管上，有的P2P平臺(tái)是虛假宣傳借此來(lái)招攬顧客，有的則干脆有名無(wú)實(shí)，很多沒(méi)有賬戶(hù)托管功能，只有支付功能。

　　正規(guī)的第三方資金存管對(duì)于規(guī)范P2P市場(chǎng)有著重要作用，因此對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，選擇有正規(guī)第三方托管的P2P平臺(tái)，將能給自己的投資以更大保障。例如，宜信宜人貸在廣發(fā)銀行開(kāi)立了交易資金存管賬戶(hù)、風(fēng)險(xiǎn)備用金帳戶(hù)和服務(wù)費(fèi)賬戶(hù)三類(lèi)賬戶(hù)，廣發(fā)銀行會(huì)對(duì)用戶(hù)在宜信宜人貸平臺(tái)上的每一筆交易進(jìn)行全面托管，理財(cái)用戶(hù)出借時(shí)并不是把錢(qián)放在宜信宜人貸平臺(tái)，而是在廣發(fā)銀行的資金存管賬戶(hù)中，真正實(shí)現(xiàn)用戶(hù)資金與平臺(tái)的有效隔離，從根本上杜絕資金池。

　　而且，廣發(fā)銀行會(huì)監(jiān)控核對(duì)宜信宜人貸平臺(tái)從用戶(hù)實(shí)名開(kāi)戶(hù)、合同簽署備案，交易與合同的匹配審核、交易資金的劃轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)金監(jiān)控的全部流程。用戶(hù)在宜信宜人貸平臺(tái)交易，必須開(kāi)設(shè)實(shí)名賬戶(hù)，廣發(fā)銀行和宜信宜人貸會(huì)驗(yàn)證用戶(hù)賬戶(hù)信息是否與銀行實(shí)名賬戶(hù)一致。用戶(hù)的每一筆交易，都要有對(duì)應(yīng)的合同，合同會(huì)同步到廣發(fā)銀行，廣發(fā)銀行會(huì)與宜信宜人貸同步核對(duì)借款信息與合同的匹配度，并根據(jù)合同信息展開(kāi)資金劃轉(zhuǎn)，從而保障交易的真實(shí)性和安全性。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融意見(jiàn)細(xì)則呼之欲出，投資者教育須先行

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的指導(dǎo)意見(jiàn)出爐，有望解決P2P行業(yè)的亂象，但是因?yàn)楝F(xiàn)在還只是比較原則性的文件，具體細(xì)則有待銀監(jiān)會(huì)推出。

　　在這種情況下，投資者教育成為比較迫切的事情，而這需要平臺(tái)、行業(yè)協(xié)會(huì)、政府、媒體和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等方面的共同努力。對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，需要堅(jiān)持信息真實(shí)透明，主動(dòng)與用戶(hù)溝通交流；對(duì)于行業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)說(shuō)，需要制定明確的規(guī)則，實(shí)施數(shù)據(jù)共享，推動(dòng)行業(yè)自律互律和健康發(fā)展；對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，需要盡快出臺(tái)細(xì)則，給予規(guī)范引導(dǎo)，也要加大創(chuàng)新鼓勵(lì)力度，盡快落實(shí)監(jiān)管政策，并推動(dòng)財(cái)商教育；對(duì)于媒體來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)以專(zhuān)業(yè)負(fù)責(zé)的態(tài)度傳播正確的內(nèi)容；對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)本著公平公正的原則進(jìn)行測(cè)評(píng)，讓用戶(hù)有更客觀的投資依據(jù)。

　　對(duì)于用戶(hù)來(lái)說(shuō)，更是需要擦亮眼睛，在投資P2P理財(cái)之前多做功課、理性研究。其實(shí)了解一個(gè)P2P平臺(tái)的背景資質(zhì)和產(chǎn)品屬性并不需要花太多時(shí)間，比研究股市要容易得多�？梢詮钠脚_(tái)的成立時(shí)間、團(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)度、公司實(shí)體是否在工商局的企業(yè)信息網(wǎng)站有備案等角度，判斷這個(gè)平臺(tái)是否正規(guī)；平臺(tái)的資產(chǎn)類(lèi)型、資產(chǎn)質(zhì)量、投資流程、保障措施、交易合同這些信息，如果是正規(guī)透明的平臺(tái)，也一定都會(huì)披露，消費(fèi)者可以重點(diǎn)關(guān)注；在做好這些功課后，投資人還應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和產(chǎn)品屬性，分散配置資產(chǎn)。有健康理財(cái)觀念投資人，應(yīng)當(dāng)將P2P這樣的固定收益類(lèi)資產(chǎn)作為資產(chǎn)配置的一部分，尤其是在股市大幅波動(dòng)的情況下，正規(guī)的P2P理財(cái)收益較高又比較穩(wěn)定，對(duì)于資產(chǎn)配置非常合適。

　　相信國(guó)家關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的政策落地和細(xì)則出臺(tái)，以及投資者教育的多方聯(lián)動(dòng)，加上用戶(hù)觀念的提升，P2P行業(yè)將能終結(jié)亂象，迎來(lái)發(fā)展的真正黃金時(shí)期。