思科近日發(fā)布第二季度財報，盡管業(yè)績結果超出了華爾街的預期，但是主要的基礎設施業(yè)務仍然深陷困境，以及其他細分業(yè)務銷售額低于預期，導致思科股價在盤后交易中下跌。
該季度思科在不計入股票補償?shù)忍囟ㄙM用的情況下，每股收益為79美分，營收為119.6億美元，略低于去年同期的120.1億美元，此前華爾街預期的每股收益為76美分，營收為119.2億美元。
思科首席執(zhí)行官Chuck Robbins堅持認為，公司表現(xiàn)出“令人鼓舞的實力”，展示了思科的技術如何成為推動客戶復蘇和增長的強大引擎。他在聲明中說：“在與客戶合作加快數(shù)字化轉型并推動安全遠程辦公方面，我們的團隊表現(xiàn)市場出色。”
但是數(shù)字顯示，思科的整體收入已經(jīng)連續(xù)五個季度下滑，加上疫情帶來的沖擊造成經(jīng)濟疲軟，也影響了銷售，因為客戶更多地選擇了云服務而不是內部基礎設施為員工在家辦公提供支持。
思科的主要業(yè)務部門——基礎設施平臺（包括網(wǎng)絡路由器、交換機和服務器）——的收入為63.9億美元，較去年同期下降3％，但高于華爾街62.3億美元的預期。交換機收入持平，而路由器和服務器收入有所下滑。
思科的應用部門（包括Webex視頻通話服務）的收入為13.5億美元，與去年同期持平，但低于華爾街預期的14億美元。不過Robbins表示，Webex用戶規(guī)模有所擴大，該季度平均用戶數(shù)為6億。
Robbins說：“我認為在明年你將會看到這個產(chǎn)品組合將持續(xù)改善，我們有機會奪回市場份額。”目前Webex在視頻通話市場上面臨著激烈的競爭，主要競爭對手包括Google、微軟和Zoom等公司。
其他方面，思科的服務收入為33.9億美元，增長2％，但低于華爾街預期的34.1億美元。Robbins表示，在服務這個細分市場中，思科看到了那運營大型數(shù)據(jù)中心的網(wǎng)絡級客戶的強勁發(fā)展勢頭。他說，服務收入中有約四分之一來自這些客戶。
Moor Insights＆Strategy分析師Patrick Moorhead表示，這是一個非常令人鼓舞的信號，來自網(wǎng)絡級客戶的訂單連續(xù)第五個季度快速增長，增幅達到了三位數(shù)。Moorhead指出：“這很重要，因為有些客戶已經(jīng)放棄了思科的很多業(yè)務，選擇自己自主開發(fā)設計。”
思科的安全產(chǎn)品銷售表現(xiàn)也令人鼓舞，該季度銷售額為8.22億美元，比去年同期增長10％。然而，這仍未達到華爾街預期的8.334億美元。
在投資者看來，這些數(shù)字弊大于利，導致思科股價在盤后交易中下跌了5％多。
Moorhead表示：“這些數(shù)據(jù)并沒有讓投資者在盤后交易中興奮起來，我認為跟最近一系列猛漲以及跟著新聞報道賣出的做法有關，我們等著看看這是否意味著明天開盤的上漲，我對此表示懷疑。”
Moorhead表示，總體上他對思科在Cat 9K、數(shù)據(jù)中心交換、安全性、無線網(wǎng)絡和Webex表現(xiàn)出的實力感到鼓舞。
他說：“在這個對基礎設施提供商來說非常艱難的時期，思科通過平衡基礎設施與軟件、安全和協(xié)作業(yè)務證明了我們的業(yè)務是具有彈性。”
Constellation Research分析師Holger Mueller也看到了一些令人鼓舞的跡象，他說，思科似乎正在轉危為安，而這通常是從保持收入穩(wěn)定和提高盈利能力開始的。
Mueller說：“思科正在努力做到這兩點，盡管基礎設施業(yè)務有所萎縮，但安全業(yè)務卻能夠彌補其不足。從區(qū)域市場來看，情況也是類似，北美地區(qū)的萎縮，正在被亞洲和歐洲地區(qū)的表現(xiàn)所彌補。但是，如果思科能夠可以再次啟動基礎設施業(yè)務這一增長引擎的話，情況會變得更容易一些。”
也許這一點很會發(fā)生。該季度，思科將收購網(wǎng)絡硬件公司Acacia Communications，收購報價從26億美元提高至45億美元，這個新的報價很快就得到了中國政府監(jiān)管機構的批準，目前交易有可能在該季度完成，但要獲得Acacia股東的批準。
分析師認為，Acacia是思科的一項重要收購，因為它將成為基礎設施業(yè)務一個重要的新收入增長來源。Acacia售賣用于為光纖網(wǎng)絡設備的專用芯片，以及將電子數(shù)據(jù)和光相互轉換的硅光子芯片。Acacia芯片的最大優(yōu)勢在于，與以往用于管理光網(wǎng)絡數(shù)據(jù)的某些傳統(tǒng)系統(tǒng)相比，Acacia芯片體積更小，功耗更低，因為來自客戶的需求很大。
除Acacia之外，該季度思科還宣布了一些規(guī)模較小的收購：收購活動和日志分析初創(chuàng)公司Dashbase和Slido s.r.o.，后者可以幫助思科為那些參加在線會議（如虛擬會議和網(wǎng)絡研討會）的受眾提供更好的體驗。
思科還公布了一些對Webex的重要更新，例如增加了智能呼叫功能和實時翻譯功能，以及集成了第三方工具。
思科預計，第三財季每股收益在80至82美分之間，營收增長在3.5％至5％之間。此前華爾街預期的每股收益為81美分，營收為123.5億美元，增長3％。來源：siliconANGLE
